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昨天，龙虎榜数据显示机构4.8亿大举涌入三环集团！昨日涨停过后，今天再次上冲5个点，可谓气势如虹。
我们简单看看三环集团，15年股灾从最高点31.6元倒下之后，近期又在冲击前期高点，有望走出新高。
一、机构为什么这么看好三环集团？
总的来说，当前5G通信基础设施建设升级与下游智能电子设备迭代加速推进。三环集团作为A股电子陶瓷行业龙头公司，掌握核心的陶瓷粉体自制技术，结合下游需求爆发+国产替代，毛利率有望稳中带增。机构看好不无道理！
我们对于三环集团却有新的看法：过去市场主要关注点在插芯业务价格变化和陶瓷手机后盖业务，导致了市场低估了公司的增长前景。
5G时代来临，高端电子陶瓷国产替代进入投资者的视线。而三环集团作为国内稀缺的一站式电子陶瓷平台，成长性被挖掘。
我们认为公司是电子陶瓷行业的隐形冠军，比肩日本京瓷。在5G 的浪潮下，蛟龙入海，光纤陶瓷插芯、MLCC、陶瓷基片等各项业务齐发力，成长动力十足。
受益高端电子陶瓷国产替代的确定性，具备技术壁垒和稳定大客户资源的龙头企业在国产替代中最先受益。5G商用进程的加快对公司来说是发展良机，公司各业务有望复制光纤陶瓷插芯之路，持续提升各项新业务市占率，享受国产替代趋势的红利。
二、电子陶瓷的巨大商机
电子陶瓷是具有一系列电子性能的功能陶瓷。目前广泛应用于航空航天、生物、医疗、能源、电子等领域，大量使用电子陶瓷材料的无源元器件是电子整机实现小型化、微型化的突破口。
根据智研咨询的数据，2010年全球电子陶瓷市场规模为181.3亿美元，2019年增长至241.4亿美元，年复合增长率为3.23%；2010年我国电子陶瓷市场规模为31.07亿美元，2019年增长至91.35亿美元，年复合增长率为12.73%，可见我国电子陶瓷市场增速明显高于全球市场增速，整个行业需求仍在扩张中。
电子陶瓷虽然需求扩张，但核心技术却被日美所垄断。在电子陶瓷工艺中，粉体制备是核心技术，目前高性能陶瓷粉体的制造技术基本掌握在日本、美国等少数发达国家手中。日本电子陶瓷市场占据全球市场近50%的份额，美国电子陶瓷市场则占全球市场近30%的份额。
目前三环是国内少数能够打破粉体进口局面，实现粉体自制的公司，甚至能够制备出性能媲美进口产品的样品，但无法形成规模及成本效应。如今，国产化进程加速，实现粉体规模化生产势在必行。
三、机构估值
兴业证券表示：基于被动元件行业景气复苏，公司产能快速释放，传统业务恢复稳健增长，以及依托材料平台拓展的新业务迎来收获期的核心判断，我们预计公司2020-2022 年净利润为10.7、14.6、19.0亿，对应收盘价PE为34.2X。预计2021年公司总市值约500亿元。
广大证券认为：三环集团是一家以材料为基石，拥有高技术、低成本、好管理，实现了高度垂直一体化的材料平台型公司。尽管公司短期业绩承受压力，但主要是受到外部需求变化的影响，公司自身的核心竞争力依然强大。
国盛证券认为：预计公司2019/2020/2021年归母净利润为9.8/12.6/16.3亿，对应2020年PE 34X。预计2021年公司总市值约554亿，对应涨幅约为20%。
通过近期行情走势，我们预计在5日线附近会出现较好的买点。
（该建议仅供参考，不做具体投资建议）
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（来源：悟道股市的财富号 2020-06-23 20:37） [点击查看原文]
转载自: 300408股吧 http://300408.h0.cn
公司名称：三环集团
股票代码：sz300408
市场类型：创业板
上市日期：日
所属行业：元器件
所属地区：广东
公司全称：潮州三环(集团)股份有限公司
英文名称：Chaozhou Three-Circle (Group) Co.,Ltd.
公司简介：三环集团公司集材料、产品、装备研发与制造为一体，是全国最大的先进技术陶瓷、电子元件生产基地之一。公司主要从事电子陶瓷类电子元件及其基础材料的研发、生产和销售，主要产品包括通信部件、半导体部件、电子元件材料、电子元件、压缩机部件、燃料电池部件、新材料...
注册资本：19.2亿
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